Protagonizado por Isabel Ruth e Lima Duarte, o filme de Paulo Rocha desenrola-se nas margens do Rio do Ouro, onde uma história intensa de ciúmes, traição e mistério ganha forma. Um casal vive uma relação tensa: ela é guarda-cancela, ele comanda um barco-draga. A sobrinha Mélita, salva por António de um afogamento, desperta ciúmes em Carolina. Um cigano vidente, Zé dos Ouros, entra na trama ao tentar vender um colar a Mélita, revelando visões perturbadoras. Carolina, consumida pelo ciúme, envolve-se com o cigano, enquanto António se sente atraído pela sobrinha.